Le Marché Bancaire Marocain Respire: La Liquidité S’Améliore en Juillet
Rabat, Maroc – Une bouffée d’air frais souffle sur le secteur bancaire marocain. Le besoin de liquidité des banques a enregistré une nette atténuation en juillet 2026, s’établissant à 125,7 milliards de dirhams (MMDH) en moyenne hebdomadaire. C’est une amélioration notable par rapport aux 127,3 MMDH recensés le mois précédent, selon la dernière analyse mensuelle de la conjoncture économique, monétaire et financière publiée par Bank Al-Maghrib (BAM).
Les Interventions Stratégiques de Bank Al-Maghrib
Face à cette évolution, la Banque Centrale a ajusté sa politique d’injection de liquidités. Le volume global de ses interventions a été ramené à 144,1 MMDH. Cette somme a été judicieusement répartie pour soutenir l’équilibre du marché : 48,9 MMDH ont été alloués sous forme d’avances à 7 jours, une somme identique de 48,9 MMDH a été consacrée aux opérations de pension livrée à 1 et 3 mois, et 46,2 MMDH ont été dirigés vers le refinancement via des prêts garantis à long terme.
Dynamiques des Marchés Interbancaire et des Bons du Trésor
Sur le marché interbancaire, l’activité a été soutenue, avec un volume quotidien moyen des échanges atteignant 3,3 MMDH. Le taux moyen pondéré s’est maintenu à 2,25%, témoignant d’une certaine stabilité. Du côté du marché des bons du Trésor, les taux primaires sont restés quasi-stables. En revanche, le compartiment secondaire a connu de légères baisses sur les maturités courtes et moyennes, tandis que les maturités supérieures à 5 ans ont conservé leur stabilité.
Évolution des Taux d’Intérêt: Dépôts et Crédits
L’analyse de BAM révèle également des mouvements significatifs au niveau des taux d’intérêt. Les taux créditeurs appliqués aux dépôts bancaires ont affiché des hausses mensuelles en juin : +35 points de base (pb) pour les dépôts à 6 mois, atteignant 2,51%, et +17 pb pour ceux à un an, s’établissant à 2,77%.
Quant aux taux débiteurs, une enquête menée par BAM auprès des banques pour le deuxième trimestre 2026 indique une hausse trimestrielle de 15 pb du taux moyen global applicable aux crédits destinés au secteur non financier, le portant à 4,81%.
Impact sur les Entreprises et les Particuliers
Crédits aux Entreprises Non Financières
Par secteur institutionnel, les entreprises non financières ont vu les taux de leurs crédits augmenter de 17 pb, atteignant 4,71%. Cette hausse est principalement due à l’augmentation de 29 pb pour les prêts à l’équipement (4,65%) et de 16 pb pour les facilités de trésorerie (4,62%). Fait notable, les crédits à la promotion immobilière ont, quant à eux, enregistré une légère baisse de 2 pb, s’établissant à 5,35%.
Différenciation par Taille d’Entreprise
La taille de l’entreprise joue un rôle dans l’application des taux. Pour les grandes entreprises, les taux sont restés quasi-stables à 4,56%. Les Très Petites et Moyennes Entreprises (TPME) n’ont pas non plus connu de changement, avec des taux inchangés à 5,2%. Les entrepreneurs individuels ont bénéficié d’une légère détente, avec une baisse de 4 pb, portant leur taux à 5,46%.
Taux Appliqués aux Particuliers
Les particuliers ont vu leurs taux de crédit baisser de 15 pb, s’établissant à 5,59%. Cette diminution est le fruit de replis significatifs : -170 pb pour les comptes débiteurs et crédits de trésorerie (5,51%), -13 pb pour les prêts à l’habitat (4,53%), et -5 pb pour les crédits à la consommation (6,81%).
Ces ajustements reflètent la volonté de Bank Al-Maghrib de stabiliser le marché et de soutenir l’économie, tout en s’adaptant aux dynamiques de liquidité et de demande de crédit.
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