Le Masi de Casablanca : Un Janvier 2026 en Demi-Teinte
Le premier mois de l’année 2026 n’a pas été de tout repos pour la Bourse de Casablanca. L’indice de référence, le Masi (Moroccan All Shares Index), a clôturé le mois de janvier sur une légère contraction, affichant une baisse de 0,95% pour s’établir à 18 666,95 points. Une performance qui, bien que négative, témoigne d’une certaine résilience face aux turbulences du marché.
Les poids lourds en recul, les valeurs ESG et PME brillent
L’analyse des différents indices révèle des dynamiques contrastées. Le Masi 20, qui regroupe les vingt valeurs les plus liquides de la place boursière, a enregistré un recul plus marqué de 2,85%, atteignant 1 443,29 points. Ce repli des grandes capitalisations suggère une prudence accrue des investisseurs vis-à-vis des titres traditionnellement moteurs du marché.
Cependant, l’horizon n’est pas uniformément sombre. Deux indices ont su tirer leur épingle du jeu, signalant des tendances de fond intéressantes :
- Le Masi ESG :
Cet indice, qui met en lumière les entreprises marocaines dotées des meilleures notations en matière de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) selon Moody’s ESG Solutions, a affiché une progression notable de 1,18%, clôturant à 1 266,3 points. Un signe encourageant pour l’investissement responsable au Maroc.
- Le Masi Mid and Small Cap :
Mesurant la performance des petites et moyennes entreprises (PME) cotées, cet indice a également connu une croissance positive de 1,05%, pour atteindre 1 860,77 points. Cette performance pourrait indiquer un regain d’intérêt pour les entreprises à fort potentiel de croissance et une diversification des portefeuilles.
Performances sectorielles : Mines en effervescence, immobilier en retrait
Le panorama sectoriel de janvier 2026 est marqué par des écarts significatifs. Certains secteurs ont connu une véritable envolée, tandis que d’autres ont subi des corrections notables :
Les locomotives de la croissance :
Le secteur des « Mines » s’est distingué par une performance exceptionnelle, bondissant de 32,88%. Les « Sociétés de placement immobilier » ont également connu une belle progression de 5,36%, suivies par l’« Industrie agricole » avec une hausse de 2,98%. Ces secteurs semblent bénéficier de facteurs macroéconomiques ou de dynamiques internes favorables.
- Les secteurs en difficulté : À l’inverse, les « Participation et promotion immobilières » ont enregistré la plus forte baisse (-7,68%), suivies de près par les « Sociétés de portefeuilles – Holdings » (-7,65%) et les « Distributeurs » (-6,34%). Ces contre-performances pourraient refléter des ajustements de valorisation ou des préoccupations spécifiques à ces industries.
Volume des échanges et capitalisation boursière
Le marché a été relativement actif en janvier, avec des échanges totalisant plus de 8,6 milliards de dirhams (MMDH). Le marché central des actions a concentré l’essentiel de ces transactions, avec une domination marquée de quelques titres phares :
- SGTM : 14,53% des échanges
- Attijariwafa Bank : 11,62% des échanges
- Managem : 6,48% des échanges
La capitalisation boursière globale a quant à elle frôlé les 1 041,6 MMDH, témoignant de l’importance et de la taille du marché financier marocain.
Palmarès des valeurs : Entre chutes abruptes et envolées spectaculaires
Le mois de janvier a été riche en mouvements pour les valeurs individuelles :
- Les plus fortes baisses : Addoha (-13,42% à 31,15 DH), Balima (-10% à 225 DH), Bank of Africa (-8,89% à 205 DH), Sonasid (-8,85% à 2 030 DH) et LabelVie (-8,02% à 4 231 DH) ont été les titres les plus pénalisés.
- Les plus fortes hausses : À l’opposé, SMI a réalisé une performance spectaculaire (+61,37% à 6 616 DH), suivie par Minière Touissit (+43,77% à 2 575 DH), Maroc Leasing (+28,92% à 8 251 DH), Zellidja (+21,02% à 246,95 DH) et Salafin (+10,19% à 584 DH). Ces hausses fulgurantes méritent une analyse approfondie pour en comprendre les catalyseurs.
En somme, le mois de janvier 2026 à la Bourse de Casablanca a été un mélange de prudence et d’opportunités, avec des indices spécialisés et certains secteurs affichant une belle vitalité, malgré un repli général de l’indice principal.
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